FINANSE II – PROGRAM
Wykład
30 godz.
Ćwiczenia
30 godz.
Cel zajęć
W ramach zajęć omówione zostaną zagadnienia związane z zaawansowanym instrumentarium finansowym. Studenci zapoznają się z teorią portfelową, modelami rynku kapitałowego, a także terminowymi instrumentami finansowymi: kontraktami futures i forward, opcjami oraz swapami.
Program szczegółowy
1. Struktura czasowa stóp procentowych: Krzywa rentowności i teorie ją opisujące. Dekompozycja obligacji oraz syntetyczne tworzenie obligacji. Interpolacja krzywej rentowności. Stopy natychmiastowe i terminowe. Pożyczka i lokata terminowa.
2. Kontrakty terminowe futures i forward: kontrakty terminowe oparte na stopie procentowej: forward-forward, FRA, kontrakty walutowe, indeksowe, akcyjne. Rozliczanie kontraktów, zmiana dochodu inwestora ze względu na zmianę ceny instrumentu bazowego. Marking to market. Strategie inwestycyjne z wykorzystaniem opcji: arbitrażowe, spekulacyjne i zabezpieczające.
3. Swapy: Rodzaje kontraktów swapowych, pośrednicy, ryzyko rynkowe i kredytowe. Wycena kontraktów wymiany.
4. Opcje: Działanie rynków opcji. Opcje indeksowe, walutowe, na kontrakty futures, procentowe. Wymiar pionowy opcji. Czynniki wpływające na ceny opcji. Model dwumianowy. Model Blacka-Scholesa. Strategie inwestycyjne z wykorzystaniem opcji: arbitrażowe, spekulacyjne i zabezpieczające. Syntetyczne tworzenie kontraktów opcyjnych.
5. Teoria portfelowa i modele rynku kapitałowego: Korelacja stóp zwrotu. Portfel inwestycyjny. Stopa zwrotu a ryzyko. Portfel zawierający instrumenty wolne od ryzyka. Krótka sprzedaż. Model Sharpe’a. Model CAPM. Teoria arbitrażu cenowego APT.